Biến động thị trường chứng khoán theo tháng: Dữ liệu VNINDEX cho thấy gì?

Hiện tượng "Sell in May" hay sự biến động của thị trường vào cuối năm là những quy luật được nhiều nhà đầu tư nhắc đến. Nhưng liệu dữ liệuVNINDEX có thực sự phản ánh những xu hướng này? Có phải có những tháng trong năm thị trường đặc biệt dễ tăng hoặc dễ giảm?

Trong bài viết này, Finedu sẽ cùng bạn tìm hiểu khả năng tăng/giảm của thị trường theo từng tháng trong năm, với những dữ liệu và phân tích từ chỉ số VNINDEX từ năm 2013 đến nay dưới góc nhìn định lượng.

Dữ liệu và giả định

Nghiên cứu này dựa trên chỉ số VNINDEX từ tháng 1/2013 đến tháng 2/2025 (146 tháng). Giá đóng cửa cuối tháng được sử dụng để xác định xu hướng: nếu tháng sau cao hơn tháng trước thì được xem là tăng, ngược lại là giảm.

Xu hướng thị trường qua các tháng: Dữ liệu VNINDEX nói gì?

Để hiểu rõ xu hướng thị trường, chúng tôi không chỉ xem xét số lượng VNINDEX tăng hay giảm theo từng tháng, mà còn đánh giá mức độ biến động và rủi ro đi kèm. Dưới đây là ba yếu tố chính được phân tích:

• Tần suất tăng/giảm theo tháng – Tháng nào có số lần tăng nhiều hơn giảm?
• Biến động giá trung bình – Tháng nào có biên độ dao động mạnh hơn các tháng khác?
• Kết hợp xác suất tăng/giảm và mức độ biến động – Khi nào thị trường có cơ hội cao nhất nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn nhất?

Dưới đây là kết quả phân tích chi tiết.

Thống kê số tháng VNINDEX tăng và giảm: Xu hướng theo từng tháng

Sau khi phân tích (bảng 1), chúng tôi nhận thấy những xu hướng thú vị qua số liệu các tháng:

• Tháng 4 là tháng duy nhất có số tháng giảm > số tháng tăng.
• Tháng 6 và tháng 12 có số tháng tăng = sốtháng giảm.
• Các tháng còn lại đều có số tháng tăng > số tháng giảm:
  • Tháng 2, 3, 7 có số lượng tháng tăng vượt trội.
  • Tháng 3 là tháng có số lượng tháng giảm ítnhất.

Biến động giá VNINDEX theo tháng: Khi nào thị trường dao động mạnh nhất?

Ngoài việc phân tích số tháng tăng/giảm, chúng tôi tiếp tục phân tích xu hướng biến động giá trung bình trong từng tháng (bảng 2).

• Tháng tăng mạnh nhất: Tháng 1 (7.96%) và Tháng 4 (7.19%).
• Tháng giảm mạnh nhất: Tháng 3 (-15.95%), mức giảm gấp 3 lần so với các tháng khác.
• Biến động mạnh nhất: Tháng 3 (Spread 18.06%), có mức dao động mạnh nhất.
• Tháng ổn định nhất: Tháng 12 (Spread 5.59%),ít biến động nhất trong năm.

Kết hợp thống kê tăng giảm và mức độ biến động

Khi kết hợp cả số tháng tăng/giảm với mức độ biến động trung bình (bảng 3), một số xu hướng nổi bật đã được xác định:

• Tháng 1: Xu hướng tích cực nhất, mức tăng trung bình cao và số tháng tăng áp đảo.
• Tháng 3: Rủi ro cao nhất, mặc dù số tháng giảm ít nhưng khi giảm thì giảm rất mạnh với biến động cao nhất.
• Tháng 4: Dù có số tháng giảm nhiều hơn tăng, nhưng vẫn có thiên hướng tăng trước sự kiện Sell in May.
• Tháng 12: Ổn định nhất, với số tháng tăng/giảm cân bằng và biên độ dao động thấp nhất.
• Tháng 2, 7, 8: Có tỷ lệ tăng vượt trội nhưng biến động không quá lớn, phản ánh xu hướng ổn định hơn.

Kết luận: Đánh giá xu hướng biến động và cơ hội các tháng

Dựa trên các phân tích tổng hợp trên, chúng tôi chia các tháng trong năm thành ba nhóm chính dựa trên mức độ rủi ro, xu hướng tăng trưởng và sự ổn định của thị trường:

Nhóm tháng rủi ro cao

• Tháng 3: Biến động mạnh nhất và xu hướng giảm sâu nhất, rủi ro cao nhất trong năm.
• Tháng 4: Có thiên hướng tăng, nhưng số tháng giảm nhiều hơn số tháng tăng, biến động mạnh trước Sell in May.

Nhóm tháng ổn định

• Tháng 5: Số tháng tăng nhiều hơn số tháng giảm,nhưng mức biến động trung bình. Chưa thấy xu hướng giảm mạnh như quan niệm Sell in May, nhưng cũng không phải là tháng tăng mạnh nhất.
• Tháng 6, Tháng 12: Số tháng tăng/giảm cân bằng, ít biến động mạnh, thị trường ổn định hơn. Đặc biệt, tháng 12 là tháng có mức biến động thấp nhất trong năm.

Nhóm tháng thuận lợi

• Tháng 1: Xu hướng tăng mạnh nhất, phản ánh sử khởi đầu tích cực.
• Tháng 2, 7, 8: Xác suất tăng cao, mức biến động không quá lớn. thị trường ổn định hơn.

‍